新能源汽车补贴退坡或为 产业链深化将迎新机遇
近期召开的2018中国电动汽车百人会论坛向市场传递出新能源汽车财政补贴可能在今年提前退坡的信号，有分析认为随着财政补贴逐渐消退，短期内将对新能源汽车板块造成不利影响，尤其是国产新能源汽车企业将面临一场巨大。
但《号外财经》注意到财政补贴退坡实质上反映了管理层对新能源汽车未来发展的持续看好，财政补贴退坡最终目是深化新能源汽车产业链，完成产业结构，引导产业持续良性发展的必要手段。
我国自2009年起对新能源汽车推广应用提供补贴，财政补贴、牌照、免征购置税等政策惠及汽车厂商以及终端消费者各方利益。在优惠政策的大力扶持下2017年，中国新能源(行情600617,诊股)汽车产量达79.4万辆，销量达77.7万辆，产量汽车总产量的2.7%，连续三年居世界首位。
但随着新能源汽车行业的不断发展，保有量的不断提升，“骗补”乱象却屡禁不止。2016年“骗补”现象渐渐浮出水面，受到广泛关注，曾有曝出国内5家汽车生产企业违规获补贴高达10亿元。
《号外财经》注意到，此前新能源汽车源于消费端的补贴方式，存在严重的“保量不保质”的漏洞，导致了企业盲目的以补贴为核心的推动。不断扩大产能获取财政补贴，但最终产品是否下线，使用性能均未列入考核范围。因此“有车缺电”，提前办理了机动车行驶证，但整车迟迟不下线成为骗取补贴的主要手段。
而此前出台的《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》正是对补贴政策调整改良的开端。该《管理办法》的出台也是管理层为实现补贴政策调整软着陆实施的缓冲手段。《管理办法》中积分办法的实施，将使部分车企承受压力，特别是国内汽车厂商。
2017年初新能源汽车补贴政策延后曾造成国产新能源汽车销量大幅下滑，这从侧面反映出国产厂商抗压能力不足的短板。积分政策的实施将倒逼企业形成“提高质量、减少成本”的新思维模式，政策思已从“普惠”转向“择优”，未来补贴重点或将侧重于产品及技术创新，单纯的励机制也将变成惩结合，从而遏制“骗补”现象带来的不良影响。
2020年将成为中国新能源汽车产业发展的转折点，2018年的补贴政策退坡是对未来新能源汽车产业链深化的阶段性压力。在现阶段窗口期政策将继续围绕规范行业标准，去除低质产能，建立新能源汽车产业发展的长效机制展开。
2020年国内新能源汽车将进入“后补贴时代”，在政策的变化的推动下汽车厂商将加快产品研发和生产布局，未来行业发展也将由国家政策驱动转变为终端需求驱动。
但随着未来新能源汽车行业深入，政策影响将继续向产业链深处渗透。未来在充电基础设施、动力蓄电池回收利用、用电价格等方面将出台相应配套政策或细则，特别是作为新能源汽车核心动力的储蓄电池行业。由于目前锂电池目前在技术方面还不够成熟，安全性有待提高，因此国内市场中80%以上的新能源汽车使用的仍是铅酸蓄电池。但铅酸蓄电池率较低，同时对污染较为严重，未来被锂电池等新型电池替代是行业发展大趋势。国内电池上市企业也跟进整体发展趋势，纷纷拓展了锂离子电池业务，其中以天能、超威、骆驼、风帆、雄韬等企业为代表。
但2017年国内新能源汽车占国内汽车总产量约为2.7%左右，2018年虽仍将有所提升，但总体基数占比仍较低。预计，2020年以前，新能源汽车产量在国内汽车总产量的占比只能达到5%左右，传统的汽车用铅蓄电池行业仍将占据主导，而2020年和2025年随着系能源汽车普及率提高以及相关行业环保政策完善，特别是全国碳排放市场开展新能源汽车碳配额交易的建立，将建立市场化、化的长效激励机制，锂电池对传统电池的替代将显著提高。
但另一方面，锂电池行业未来发展还将受到电解质等材料中主要稀有金属钴、锂、镍价格的影响，特别是钴，随着中国对金属钴的需求暴涨，2017年以来，国内钴市进入上涨区间，12月份开始，钴市进入上涨快车道，较去年同期同比上涨近一倍。根据相关数据显示，2018-2020年全球动力领域钴需求量分别为1.54、2.38和3.33万吨。虽然现阶段大型矿山有意加大开采量，但预计2018-2020年供应缺口将进一步扩大，因此未来三年内钴概念企业仍将在资本市场表现强势，而锂电池企业受到需求与原材料价格的影响投资价值仍需较长的时间周期。
除了新能源汽车硬件，为了完善新能源汽车消费使用的政策体系，鼓励有条件的地方探索实施“零排放行驶区域”等措施，未来政策将进一步完善新能源汽车金融信贷、保险、租赁、二手车交易等行业衍生营销和服务体系。这将加快建立市场化积分交易平台，提供多种交易方式功能。因此随着未来新能源汽车的深入，产业链辐射效应显著，各阶段都将出现新的投资机遇。因此，《号外财经》认为现阶段的补贴退坡应被看做产业的必经之，对行业发展具有长远积极的作用。