2011年意法半导体（ST）公司经营状况分析（原创
在2011年半导体市场总体增长大幅放缓的情况下，我们的全资企业全年业务仍稳健发展，收入达82亿美元，营业利润率11.4%。
此外，2011年我们在两个重要战略产品上实现强劲增长，这让我们感到特别骄傲。我们的MEMS销售额增长近1倍，超过6亿美元。汽车业务收入在2010年销售额增长超过40%的基础上，2011年再创新高，增幅达到18%。在销售收入增长的同时，这两大事业部的营业利润也大幅增加。
公司持续保持着稳健的财务状况，同时密切关注资本管理。调整到非美国通用会计准则指标后，截至年底，包含我们拥有50%股权的ST-Ericsson的债务，公司财力资源总计23亿美元，财务状况净值大约11.7 亿美元。第四季度库存水平和库存周转率如预期好转，资本支出按计划回到常轨。
由于我们在无线业务上的合资企业ST-Ericsson正处于新旧产品过渡以及转型期，所面临挑战超出我们预期。其中最重要的因素包括许多主要客户均在进行重大业务重组及变革计划。虽然新产品组合已经开始量产，但是ST-Ericsson目前的财务表现与我们的预期目标仍有很大差距。因此，ST-Ericsson目前正处于公司发展的关键阶段，需集中力量提升公司政策计划的执行力，降低收支平衡点，审视公司发展计划，以实现可持续赢利。我们相信ST-Ericsson新任首席执行官是带领公司实现这一目标的最佳人选。
意法半导体2011年第四季度净收入环比减少10.3%，与我们的预期相符，所有地区均出现不同程度的环比下降。美洲区下降 4.6%，日本及韩国和大中华及南亚区减少大约7.5%，欧洲、中东及非洲区（EMEA）减少20.7%。意法半导体2011年第四季度净收入同比减少 22.6%，其中模拟产品、MEMS及微控制器 (AMM)和汽车电子、消费电子、计算机和电信基础设施 (ACCI)表现优于其它事业部，其中汽车电子表现最为出色，而无线业务的表现则不如预期。
毛利率如预期环比下降240个基点，主要原因是产量减少。库存水平降低导致晶圆产能不足。与上一年同期相比，晶圆厂产量降低及相关闲置产能支出导致毛利率下降650个基点。
第四季度销售管理费用（SG&A）和研发经费（R&D）支出总计8.94亿美元，与上一季度大体持平。从同比看，受ST-Ericsson业务重组等因素影响，两项支出总额减少2000万美元。2011年第四季度营业支出总额占销售收入40.8% ，上个季度为36.8%，去年同期是32.3%。
受市场的影响导致产量下降和产能不饱合，2011年第四季度归属意法半导体的重组前营业利润率接近收支平衡点，而上一季度和去年同期则分别为4.3%和12.4%。
第四季度所得税包括一笔与ST-Ericsson的累计营业亏损净值相关的9200万美元计价备抵（Valuation Allowance）支出。由于这笔计价备抵支出与意法半导体在ST-Ericsson的投资无关，所以少数权益项增加9200万美元，意法半导体的合并损益表不受影响。如果没有这笔计价备抵支出，意法半导体第四季度税率将为15%。
2011年第四季度净亏损1100万美元，每股摊薄净亏损0.01美元，上一季度和2010年第四季度分别为每股摊薄净收益0.08美元和0.24美元。经调整后，扣除相关税款，第四季度每股摊薄净亏损0.01美元，上一季度和2010年第四季度每股摊薄净收益分别为0.09美元和0.27美元。
2011年第四季度公司有效平均汇率约为1.36美元对1.00欧元，2011年第三季度为1.40美元对1.00欧元，2010年第四季度为1.34美元对1.00欧元。
因为所有目标市场的销售收入环比减少，所以净收入环比下降10.3%。公司在汽车电子、电信、消费电子、工业及其它和计算机市场上的销售额分别下降1%、4%、5%和14%。经销商收入环比降低 19%。净收入同比下降大约23%。公司在汽车电子、工业及其它、计算机和消费电子市场上的收入同比分别降低6%、13%、27%和30%。经销商收入则同比降低 29%。
汽车电子、消费电子、计算机和电信基础设施（ACCI），模拟产品、MEMS及微控制器（AMM）和功率分立器件（PDP）三大事业部均受到市场需求疲软的负面影响，2011年第四季度收入较上一季度和去年同期双双减少。因为产量降低，毛利率也相应降低。
受到意法半导体计划退出硬盘驱动器系统芯片市场的负面影响，ACCI第四季度收入环比减少约为10%，同比减少约21%。虽然收入下降，ACCI第四季度营业利润率依然达到6.1%，上一季度和去年同期分别为7.1%和12.1%。
AMM第四季度净收入环比减少大约12%，同比减少约19%，但营业利润率仍保持在17.7%的水平 ，上一季度和去年同期分别为19.9%和24.4%。
PDP第四季度净收入环比下降20%，同比下降31%，主要原因是市场需求疲软。因为产量下降和价格等原因，PDP业务的营业利润率为6.4%，而上一季度和去年同期分别为10.6%和17.2%。
无线业务第四季度净收入环比下降0.8%，同比下降27%。夏普（Sharp）发布基于ST-Ericsson的ThorTM 调制解调器的新智能手机，诺基亚也宣布未来的基于Windows Phones的手机平台将选用ST-Ericsson的ThorTM 的移动平台。2011年第四季度无线亿美元，意法半导体承担其中的9300万美元；上一季度和去年同期意法半导体分别承担1.06亿美元和6400万美元。非控制权益列在意法半导体的合并利润报表的营业结果下面，反映了在合资企业中爱立信拥有50%的股份，这个数额已合并到意法半导体的财务结果内。
目前ST-Ericsson正处于新旧产品交替的过渡期。虽然他们现在及未来均面临挑战，但是ST-Ericsson依然持续集中力量确保公司政策计划得到执行，在向客户交付新产品的同时降低收支平衡点。
2011年，ST-Ericsson的一个主要客户因为业务变化而降低了对ST-Ericsson传统产品的需求，并延后了新产品的量产时间。ST-Ericsson的销售额还未达到适当的水平，因此公司实现改善财务表现的目标还有很长的一段。ST-Ericsson将持续加强公司政策计划的执行力。
ST-Ericsson的新任首席执行官和管理层应母公司的要求重新审视了公司的战略计划和财务目标。意法半导体及其合作伙伴爱立信将坚守承诺，倾力支持ST-Ericsson全面转型，将其发展成为一家可持续赢利并产生现金流的企业。
在完成这次战略的重新审视后，我们可能考虑采取更多的行动，落实并加快ST-Ericsson的赢利之。在此过程中或者如果出现业务前景严重恶化的情况，ST-Ericsson的资产可能减少到远低于意法半导体目前记录的ST-Ericsson的资产价值，而且我们可能被要求计提减值准备支出（Impairment Charge）。
公司将继续密切关注ST-Ericsson的业务转型，并定期评估公司的进展。现金流及资产负债表摘要
尽管ST-Ericsson财务表现不尽如人意，意法半导体2011年第四季度现金流环比增加，总计4700万美元，主要因为资本支出和库存水平均下降。上个季度为负1.36亿美元，去年同期为正3.49亿美元。
第四季度资本支出如预期大幅下降，总计7600万美元，而上一季度和去年同期分别为3.84亿美元和4.23亿美元。
第四季度股东分红8900万美元。此外，公司还1.99亿美元赎回部分2016年到期的欧洲可转债。
截至2011年12月31日，包括我们拥有 50%的ST-Ericsson股份，意法半导体经调整后的财务状况净值（Net Financial Position）为现金净值（Net CashPosition）11.67亿美元；相比之下，截至2011年10月31日的现金净值为11.34亿美元；截至2010年12月31日现金净值为12.27亿美元。截至2011年12月31日，意法半导体现金和现金等价物、短期存款、有价证券和限用现金总计23.3亿美元，总债务为15.7亿美元，包括并入意法半导体的ST-Ericsson的100%债务。
无线业务第四季度净收入环比下降0.8%，同比下降27%。夏普（Sharp）发布基于ST-Ericsson的ThorTM 调制解调器的新智能手机，诺基亚也宣布未来的基于Windows Phones的手机平台将选用ST-Ericsson的ThorTM 的移动平台。2011年第四季度无线亿美元，意法半导体承担其中的9300万美元；上一季度和去年同期意法半导体分别承担1.06亿美元和6400万美元。非控制权益列在意法半导体的合并利润报表的营业结果下面，反映了在合资企业中爱立信拥有50%的股份，这个数额已合并到意法半导体的财务结果内。
目前ST-Ericsson正处于新旧产品交替的过渡期。虽然他们现在及未来均面临挑战，但是ST-Ericsson依然持续集中力量确保公司政策计划得到执行，在向客户交付新产品的同时降低收支平衡点。
2011年，ST-Ericsson的一个主要客户因为业务变化而降低了对ST-Ericsson传统产品的需求，并延后了新产品的量产时间。ST-Ericsson的销售额还未达到适当的水平，因此公司实现改善财务表现的目标还有很长的一段。ST-Ericsson将持续加强公司政策计划的执行力。
ST-Ericsson的新任首席执行官和管理层应母公司的要求重新审视了公司的战略计划和财务目标。意法半导体及其合作伙伴爱立信将坚守承诺，倾力支持ST-Ericsson全面转型，将其发展成为一家可持续赢利并产生现金流的企业。
在完成这次战略的重新审视后，我们可能考虑采取更多的行动，落实并加快ST-Ericsson的赢利之。在此过程中或者如果出现业务前景严重恶化的情况，ST-Ericsson的资产可能减少到远低于意法半导体目前记录的ST-Ericsson的资产价值，而且我们可能被要求计提减值准备支出。
2011年全年净收入97.3亿美元，较2010年减少5.9%，2010年为103.5亿美元。主要原因是市场需求疲软，特别是今年下半年市场更加恶化，此外ST-Ericsson正处于新旧产品转型期。2011年意法半导体全资业务净收入增长约1%。
在2011年下半年半导体业增长大幅放缓期间，公司的AMM收入依然保持增长，而ACCI和PDP两大事业部的收入都出现不同程度下降。由于MEMS收入大幅提升，AMM的净收入增长7.5%，同时营业利润率从2010年的18.8%提高到20.3%。虽然汽车电子和影像业务大幅增长，但由于2011年全年市场疲软，特别是消费电子市场不景气，再加上意法半导体准备退出硬盘驱动器系统芯片市场，ACCI净收入同比下降1.4%，同时营业利润率从2010年的10.0%下降到8.9%；由于市场需求疲软，以及一个主要客户的特定情况，PDP净收入下降6%，同时营业利润率从2010年的13.6%下降到11.2%。无线%，营业亏损幅度扩大约68%。
2011年全年毛利率为36.7% ，2010年为38.8%。 2011年第三及第四季度出现价格跌势、晶圆厂开工率不足和闲置产能支出毛利率降低的主要原因。营业支出基本持平。根据财报，因为拍卖利率证券诉讼案终判瑞信证券公司现金赔偿，意法半导体获得税后收益3.08亿美元，所以，2011年净利润6.50亿美元，每股摊薄收益0.72美元；2010年净利润8.30亿美元，每股摊薄收益0.92美元。调账后，扣除相关税款，意法半导体2011年每股摊薄净收益（非美国GAAP指标）0.41美元，而2010年为0.75美元。
2011年公司有效平均汇率约为1.37美元对1.00欧元，2010年为1.36美元对1.00欧元。
意法半导体2012年第一季度净亏损为1.76亿美元，主要由于面向无线客户的销售表现疲弱，继续导致其盈利表现承压。
在截至3月31日的这一财季，意法半导体净亏损为1.76亿美元，每股亏损20美分，这一业绩不及去年同期。2011财年第一季度，意法半导体净利润为1.7亿美元，每股收益19美分。不计入重组支出、课税影响及其他调整性因素，意法半导体第一季度每股亏损为14美分，去年同期每股收益为20美分，这一业绩不及分析师预期。
意法半导体第一季度营收为20.2亿美元，比去年同期下滑20%，符合该公司在1月份预测的19.7亿美元到21亿美元。意法半导体第一季度毛利率为29.6%，低于去年同期的31%。本月早些时候，意法半导体下调了对毛利率的预期，主要由于根据一项仲裁判决，意法半导体被责令向荷兰半导体厂商NXPSemiconductors支付约5900万美元。
意法半导体第一季度面向数字终端市场的销售额比去年同期下滑31%，主要由于与部分无线客户绑定的成像营收大幅下滑。意法半导体第一季度来自于无线%。
过去两个季度中，意法半导体一直都面临亏损的困境，部分原因是PC销售表现疲弱，抵消了来自于汽车产品的销售增长。
第二季度净收入21.5亿美元，环比增长6.5%；毛利率增至 34.3%，归属母公司的净亏损减至7500万美元。
尽管6月份市场情绪受宏观经济影响有所波动，我们第二季度财务业绩仍然实现环比增长。由于我们的销售收入普遍增长，产品组合向新应用市场的渗透率连续提高，第二季度净收入和毛利率符合预期。此外，我们的净利润大为改善，尽管未来还有很大的提升空间。
ST-Ericsson是我们能够大幅提高利润的一个重要因素。在本季度中，这家合资企业开始执行新的战略计划，从所有的损益评价指标看，新战略计划的实施初战告捷。同时，作为公司的首要任务之一，承诺确保意法半导体的VLSI模块业务、数字娱乐事业部和ST-Ericsson能够维持发展。
能源管理、医疗保健、数字信任、数据安全、智能消费电子是增长最快的应用领域，我们向这些市场推出新产品的行动取得成功。本季度，我们提高了一款压力传感器和一款iNEMO 模块的产量，这款模块整合了一个陀螺仪和一个加速度计，被三星（Samsung）最新的最先进的智能手机所采用。我们的智能手机AMOLED驱动器大量出货，车用智能功率产品赢得重要设计，多款32位STM32微控制器在新的保健应用领域赢得重要设计。最近我们完成了ST-Ericsson 应用处理器开发团队到意法半导体的整体迁移，使得意法半导体向研发统一处理器平台的目标迈出了重要一步，这让我们能够利用广泛的系统知识和客户关系开发更广阔的市场。
第三季度实现净收入21.7亿美元，环比增长0.9%，毛利率环比增至34.8%。归属母公司的净亏损为4.78亿美元，初步估计总值为6.90亿美元的无线业务商誉减值是造成亏损的主要原因。
公司第三季度收入和毛利率均实现环比增长。从总体看，产品组合的实力让我们得以应对眼下需求持续疲软的市场。如预期，MEMS、微控制器、功率MOSFET和IGBT业务收入分别实现增长，而且继续向新的应用领域扩展，同时我们继续加强与奥迪、三星等市场主导企业的合作关系。意法半导体的全资业务营业利润率为5.8%，实现环比增长，这主要归功于功率分立产品部（PDP）的收入增长。
为推进公司首要任务的落实，我们已采取多项重要措施。今年12月，我们将发布新的战略计划，加快公司向前期发布的财务模型转型，确保模拟和数字业务乃至全公司在未来取得成功。
在这个过程中，数字业务向财务平衡转型计划进展顺利，我们同时宣布一个新的全公司年度节省1.50亿美元的成本节省计划：首先，利用现有的降低成本措施，执行公司4月发布的战略计划，发挥统一处理平台战略的协同效应，达到节省成本的目的；其次，发布实施新的节省成本举措，如在制程开发模型中提高效率和降低设计外包成本。
第三季度，无线产品部的业务增长强劲，但营业亏损和负现金流仍然较高。作为公司资产减值测试的一部分，根据我们在2012年第三季度更新的无线产品部计划评估结果和智能手机市场的发展动态，我们记入一笔6.90亿美元的非现金支出，这笔支出反映了公司当前对无线业务公平市值的最精确估算。
意法半导体第三季度净收入环比增长0.9%，意法半导体全资业务的收入与上个季度持平，无线万美元的IP授权收入。EMEA（欧洲、中东、非洲）区净收入实现环比增长5%，而大中国与南亚区、美洲区、日本与韩国区环比持平。
第三季度毛利率为34.8%，环比增长50个基点，提高的制造效率、适合的产品布局和汇率影响是第三季度增长的主要动力。第三季度产能不饱和支出为1900万美元，而第二季度为1600万美元。
受季节性因素和汇率以及实施中的ST-Ericsson成本节省计划的正面影响，2012年第三季度销售管理支出（SG&A）与研发经费（R&D）两项合并共计8.52亿美元，下降6%，而上个季度为9.09亿美元。2012年第三季度合并营业支出占销售收入的比例有所改善，为39.3%，上个季度为42.3%。
2012年第三季度业务重组和资产减值支出大幅上升，从上个季度的5600万美元升至本季度的7.13亿美元，其中，无线业务商誉的非现金资产减值支出占主要部分。
虽仍处于亏损状态，ST-Ericsson归属意法半导体的资产减值、业务重组和一次性支出项目前营业利润率从上个季度的负1.3%改善至本季度的0.3%。*
2012年第三季度，归属于非控制权益的净亏损为3.51亿美元，非控制权益主要包含爱立信在合资公司ST-Ericsson拥有的50%股份，该项目已被意法半导体列入至合并损益表内；相比之下，2012年第二季度归属非控制权益的亏损为1.6亿美元。
第三季度归属母公司的净亏损总计4.78亿美元，每股净亏损0.54美元，上个季度每股净亏损0.08美元，去年同期每股摊薄净收益0.08美元。调账后，扣除相关税款，不含资产减值支出、重组支出和一次性支出，第三季度非美国GAAP每股净亏损0.03美元，上个季度每股净亏损0.05美元，去年同期每股摊薄净收益0.09美元。
(*)资产减值支出、重组支出和一次性支出项目前的营业利润（亏损）、和归属意法半导体的资产减值支出、重组支出和一次性支出项目前的营业利润率和调账后每股收益美国GAAP会计准则。详细信息和转换成美国GAAP数据，请英文新闻稿全文。
2012年第三季度公司有效平均汇率大约1.29美元对1.00欧元，2012年第二季度为1.32美元对1.00欧元，2011年第三季度为1.40美元对1.00欧元。
(*)ST-Ericsson记录的销售额且合入意法半导体帐本的销售额均包含在电信和经销商两项内。
从环比看，计算机、消费电子和工业及其它分别增长3%、1%和1%，而汽车和电信分别降低3%和8%，经销渠道增幅6%。
从2012年1月1日起，意法半导体将ACCI产品部门（汽车/消费/计算机/通信基础设施）分成几个部门分别进行报道。新产品部门包括汽车产品部（“APG”）和数字娱乐事业部（“Digital”）。数字娱乐事业部包括数字融合产品部（“DCG”）、影像产品部、BiCMOSASIC和硅光电产品部（“IBP”）。
(a)无线项目包括ST-Ericsson合资企业的销售额和营业利润，这两项数据被合并到公司的收入和营业利润项目以及其它的与无线业务相关的影响营业利润的项目内。
(c)“其它”项中的利润（亏损）包括闲置产能支出、资产减值、重组支出和其它的相关的工厂关闭费用、淘汰费用、开办费、恩智浦仲裁支出以及其它的无法分摊的支出，如：战略计划或特殊的研发项目、某些总公司的营业支出、专利索赔和诉讼费，以及其它的不能分配给产品部门的费用，以及子系统和其它产品部的运营业利润。“其它”包括2012年第三季度1900万美元、第二季度的1600万美元和2011年第三季度的4200万美元的闲置产能支出；2012年第三季度的7.13亿美元、第二季度的5600万美元、2011年第三季度的1000万美元的资产减值和重组支出和其它工厂关闭费用。
汽车产品部（APG）第三季度净收入环比下降3.1%，市场需求疲软是收入降低的主要原因。汽车产品部营业利润率从上个季度的9.4%降至8.6%。
模拟产品、MEMS和微控制器（AMM）第三季度净收入环比增长3.9%，模拟产品和微控制器应用是增长的主要动力。AMM产品部2012年第三季度营业利润率为12.6%，与上个季度持平。
特定影像客户需求疲软导致影像Bi-CMOSASIC和硅光电（IBP）产品部收入从上个季度的1.24亿美元降至8500万美元，受此影响，数字产品部门第三季度净收入环比降低7.8%。2012年第三季度数字营业亏损降至3000万美元，上个季度亏损3600万美元。
功率分立产品（PDP）第三季度净收入环比增长5.2%，功率MOSFET和IGBT需求回暖是增长的主要原因。2012年第三季度PDP营业利润率从上个季度的1.6%提高至6.4%。
无线产品部第三季度净收入环比增长4.3%，这反映了ST-Ericsson的NovaThor平台销售收入持续增长，以及IP授权收入增长。2012年第三季度无线亿美元，扣除非控制权益后亏损9800万美元，而上个季度亏损2.40亿美元，扣除非控制权后亏损1.13亿美元。
第三季度现金流为负8000万美元，ST-Ericsson亏损是现金流减少的主要原因。上个季度现金流为负1.29亿美元。*
第三季度扣除出证券销售收入后资本支出2.03亿美元，上个季度7000万美元。今年前九个月资本支出从去年同期的12亿美元锐减至3.98亿美元。
意法半导体继续保持稳健的净财务状况，调账后，考虑到需要承担50%的ST-Ericsson债务，截至2012年9月29日，净现金状况达到10.6亿美元，而截至2011年12月31日的净现金状况为11.7亿美元。截至2012年9月29日，意法半导体现金和现金等价物、可兑换证券和限用现金总计19.3亿美元，总债务15.6亿美元，包括ST-Ericsson欠爱立信的6.95亿美元的短期债务。*
2012年前九个月净收入降幅约16%，从去年同期的75.4亿美元降至63.3亿美元，收入降低的主要原因是出货量降低，其中包括我们以前的最大客户的销售量大幅下滑，以及整个半导体市场增长放缓。
2012年前九个月毛利率为32.9%，而2011年前九个月毛利率为37.7%。2012年前九个月毛利率受到销售收入降低和1.06亿美元的产能不饱和支出的负面影响，同时，2012年一项仲裁判决导法半导体售货成本增加5300万美元一次性支出，也对前九个月的毛利率造成一定的影响。
(*)归属于意法半导体的现金流、净财务状况和净资产收益率（RONA）是一个非美国GAAP的统计标准。详细信息和转换成美国GAAP数据，请英文新闻稿全文。
2012年前九个月净亏损7.30亿美元，每股亏损0.82美元，而2011年前九个月净利润6.61亿美元，每股摊薄收益0.73美元。调账后，扣除相关税费，扣除资产减值、重组支出和一次性支出项目，非美国GAAP每股净亏损0.22美元；2011年前九个月每股摊薄收益0.43美元。
2012年前九个月公司有效平均汇率约为1.31美元对1欧元，而2011年前九个月为1.37美元对1欧元。
为提高财务业绩，优化资产利用率，意法半导体宣布了一个新的节省成本计划，确定了在2013年底全公司年度节省成本1.50亿美元的目标。
这个计划包括两项行动，首先是继续实施公司现有的降低成本措施，整合数字电视系统级芯片研发资源，发挥以前公布的统一处理平台战略的协同效应，达到节省资金的目的；其次，制定实施新的行动，如提高我们制程开发模型的效率和降低设计外包成本。在全部重组过程中，总成本预计在2500万至3000万美元之间，可能会影响500个工作岗位，包括承包商和公司减员。
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