保险行业动态点评：政策再开闸保险资金大有可为
投资要点:
保监会于周五晚发布《资产支持计划业务管理暂行办法》和《关于设立保险私募基金有关事项的通知》,分别对保险公司开展资产支持计划业务和私募基金业务作出。两个《办法》的出台开辟了险企投资新领域,拓宽了保险资金投资范围,为险企灵活配置保险资金开辟了新空间。
【保险资产证券化,盘活资产配险资】
《办法》,资产支持业务是指保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人设立支持计划,以基础资产产生的现金流为偿付支持,面向保险机构等合格投资者发行受益凭证的业务活动。
《办法》的出台响应了“新国十条”中关于保险资产证券化的要求,对接存量资产,为实体经济提供资金支持。
止今年7月,保险公司投资总额达7.6万亿元,其中银行存款和债券占比60%,较去年同期减少了10%。 股票和基金占比14%,较去年同期增长了4%。其它类投资占比27%,较去年同期增长了5%。后两项占比的增加是多元化配置的必然结果,也符合国际趋势。现在,保险资产管理公司作为受托人设立支持计划,将进一步满足保险资金配置需求。从2012年的保险资产支持计划开始试运行到现在,共有9家保险资产管理公司发起设立了22单资产支持计划,共计812.2亿元,平均投资年限5.5年左右,收益率5.8-8.3%。试运行正式落地,将为险企带来多元化的现金流收入的同时,盘活存量资产。而险企资产管理公司作为受托人,也将获得管理费收入。
【保险资管加私募,资金运作更灵活】
《通知》,保险资金可以设立私募基金,范围包括成长基金、并购基金、新兴战略产业基金、夹层基金、不动产基金、创业投资基金和以上述基金为主要投资对象的母基金。投资方向应当是国家重点支持的行业和领域,包括但不限于重大基础设施、棚户区、新型城镇化建设等民生工程和国家重大工程;科技型企业、小微企业、战略性新兴产业等国家重点支持企业或产业;养老服务、健康医疗服务、保安服务、互联网金融服务等符合保险产业链延伸方向的产业或业态。险资产管理机构及其关联的保险机构在下属机构的股权占比合计应当高于30%。
《通知》的发布有利于进一步发挥保险资金长期投资的独特优势,提升保险资产管理的核心竞争力。有利于形成更合适保险资金特点的投资工具,优化资产配置,提高投资收益。
两项政策的发布,为保险资金进一步松绑,市场化运作加深。这对于投资能力强大的大型险企来说无疑是极大的利好,为其通过更多渠道灵活运用资金,更好的匹配保险产品铺平了道。
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